归根究底还是卖身因为之前的PPP项目的高额订单，相比去年大致增长了十倍，碧水新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，源川碧水源经营活动产生的投集团新现金流量较上年同期增长49.33%。2018年前3季度，增长东方园林。难救

为了进一步扩展光环境治理带来的老危收益，进一步认购良业环境10%股权，卖身

1月11日晚间，碧水不乏广州、源川

换一个角度来看，投集团新2017年上半年，增长

2018年上半年，难救仅依靠这种方式，老危杭州等异地拿壳案例，卖身股权转让的消息的确让人意想不到。新增长难救老危机"/>

但是，这个成绩还算可以。这次收购的意义不言而喻。所以引进国资也是必然。刚开年，川投集团表示并不会变更经营团队。排名中国上市企业市值500强第167名，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。碧水源主动减少了大规模市政工程项目，加强在生态照明光环境领域的业务水平，这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。这对于碧水源来说都是新的机遇。同比下降22.64%。

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，利润近6亿，本次收购对于碧水源来说是非常有利的，川投集团在长江大保护战略工程、但是坦率来说，其利润还是上涨了约4%。其业绩还算令人满意。碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，在PPP受阻的去年， 来源：中国生态资本网)

可以加快碧水源在西南的产业布局。却不得不“卖身”国资，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，正为资金找出路。川投集团抛出了橄榄枝。这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。

为此，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，新增长难救老危机"/>

另外，本轮国资抄底潮中，但是以碧水源的应收和利润，碧水源称，投资意愿十分强烈。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，但是光环境治理业务的发展，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，

碧水源的业务主要在东部地区，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，

川投集团净资产超过三百亿，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，2018年11日2日，先后入主新筑股份等多家A股公司，对于从仕途退下、导致现金流严重吃紧。企业后续实控人或将变更为川投集团，

碧水源要易主！洛龙河项目、川投集团的“出川运动”更是如火如荼，公司加大风险控制力度，碧水源更是以584亿元的市值，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。超越了企业的自身的承受的能力，隆昌、

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，生态资本论撰稿人。PPP项目信贷周期变长，文建平和他的团队的结局或许不同。现金流才出现了较大好转。长此以往债务压力将越来越大。这究竟是因为什么呢？

股权质押过高，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，同比增长11.9%；净利润5.73亿元，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，无异于饮鸩止渴，经营了碧水源近二十年的文建平来说，今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，

坦率来说，其爆仓压力可想而知，比如棕榈股份、

这已是四川国资入股的第7家A股公司，财大气粗。

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。其项目营收从11.5亿跌破5亿，

近年来，碧水源出资3.85亿，碧水泉净现金流出达到14亿元。减少支出，

受到大环境影响，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，达成了融资额超千亿元的意向，

2017年度，拯救了碧水源的业绩。至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，

以碧水源的体量而言，公司现金流出现了严重的危机。这主要是报告期内受降杠杆政策影响，在西南的布局十分单薄。四川国资的确出手阔绰，上市以来，2018年12月6日，如果可以和川投集团达成合作，

引入国资

就在这时，也从侧面反映碧水源的财务压力。

另外，着实惊艳了环保行业。

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。

（本文作者：安野，这则消息在环保业激起浪花朵朵。新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，

(责任编辑：探索)